今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多(duō)次(cì)警告称，如果(guǒ)国(guó)会(huì)不尽早采取行动暂停(tíng)或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险、两党就(jiù)提(tí)高债(zhài)务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎(hū)频频上演。那么(me)，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好引发这一危机的根本——美国债(zhài)务(wù)和(hé)债务上限(xiàn)究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们(men)需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府(fǔ)支(zhī)出(chū)在多(duō)数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务规模(mó)也一直随(suí)着政府(fǔ)赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这(z欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好hè)一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负(fù)了(le)庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化(huà)导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出(chū)不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模(mó)基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税(shuì)收收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤(yóu)其是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国(guó)的(de)赤字规模(mó)近(jìn)年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不(bù)断攀升(shēng)，在近年(nián)来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前(qián)，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债(zhài)务上(shàng)限”，那(nà)时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国(guó)会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员(yuán)是为了反(fǎn)对美(měi)国参(cān)战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对美(měi)国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对(duì)其进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限就(jiù)或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提(tí)高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国(guó)债(zhài)务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美(měi)国(guó)最新(xīn)债务(wù)上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国(guó)会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次提高债(zhài)务上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能(néng)取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的(de)举债(zhài)的最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除(chú)非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上来说，这一(yī)限制也同时(shí)对(duì)其(qí)美国政府的债(zhài)务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权(quán)的(de)超级大国(guó)，本(běn)身并不受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上也相当于(yú)是(shì)美方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为什(shén)么在现在会(huì)陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规(guī)定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在(zài)此前(qián)的历史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两党分别占据(jù)两院多(duō)数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议院多数，而共和(hé)党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国(guó)会(huì)共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利(lì)用债(zhài)务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突(tū)破性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计(jì)划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面(miàn)临类似严(yán)峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时(shí)任(rèn)美国(guó)总统奥巴(bā)马和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在谈判最后(hòu)一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避免了一(yī)场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而(ér)仅仅(jǐn)是(shì)逼近(jìn)违约，这一(yī)紧张局(jú)势也(yě)引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调(diào)美国的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时(shí)两党谈判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经济(jì)学家来(lái)说(shuō)，上(shàng)述的市(shì)场(chǎng)动荡也只是(shì)短期影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩(suō)，这可(kě)能会(huì)产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智(zhì)库经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济(jì)学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时(shí)表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复苏持(chí)续(xù)的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的(de)公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债务上(shàng)限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会面临(lín)类似的(de)分(fēn)裂(liè)局面，美国经济也正处(chù)于类(lèi)似(shì)的(de)衰(shuāi)退环(huán)境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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