金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回(huí)的白(bái)糖期(qī)货正在迎(yíng)来(lái)疯狂(kuáng)时刻。五一假期(qī)之前的最(zuì)后一(yī)个(gè)交易日，在郑州商品交易所交易的(de)白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信(xìn)息湮(yān)没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至昨(zuó)日（5月22日(rì)），白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年(nián)一次的白糖(táng)周期

　　而上一(yī)次白(bái)糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上(shàng)演(yǎn)最后的末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白(bái)糖(táng)期(qī)货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从(cóng)白糖主力合约价(jià)格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十分准时(shí)，从未缺席过(guò)。而形成(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算chéng)这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的(de)种植周期有(yǒu)关，一般(bān)甘蔗的(de)每(měi)三年一(yī)个(gè)种植(zhí)周(zhōu)期，这从(cóng)根本(běn)决定(dìng)了(le)白(bái)糖(táng)周(zhōu)期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生(shēng)意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格(gé)报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给方面(miàn)，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协(xié)会发(fā)布的(de)全国食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外(wài)，其他省(shěng)(区)糖(táng)厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证券认为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外，广西(xī)等主产(chǎn)区陆续收榨。由于(yú)广西前(qián)期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白糖来说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国(guó)内(nèi)糖料作物(wù)种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作(zuò)物产量也(yě)增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过(guò)进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示，4月国际食品价(jià)格指数出(chū)现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包括巴西(xī)、印(yìn)度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和澳大利(lì)亚(yà)等，其中前十(shí)位食糖产(chǎn)量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利(lì)亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球(qiú)主要产糖(táng)国之(zhī)一，印(yìn)度(dù)正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算，5月22日(rì)，两大白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮糖(táng)业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续(xù)挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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