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离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高(gāo)分红(hóng)，是包括能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商在内(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特(tè)征：1）截(jié离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗)至2022年底，能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商PB估(gū)值分(fēn)别(bié)处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以(yǐ)来的(de)大(dà)幅上涨后，当前这些板(bǎn)块估(gū)值仍处于历史平均(jūn)水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带(dài)一路”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)股息(xī)率显著高于市场(chǎng)整(zhěng)体，较高的分红也(yě)成为(wèi)其进可(kě)攻、退可守(shǒu)的(de)重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式之二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政策(cè)持续支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一路”和运(yùn)营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一(yī)路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄(é)深化合(hé)作联合声明、中巴(bā)联(lián)合声明(míng)等，以及后续5月召开在即(jí)的第三(sān)届“一带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带(dài)一路(lù)”相关(guān)利好不断，板块行情(qíng)得到(dào)催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经济上升为国家战略，相(xiāng)关政策密集出台。今年(nián)国(guó)务院改(gǎi)组又新设国家数(shù)据局。运营商作为“数字经济”的基础(chǔ)设施，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之三(sān)：景(jǐng)气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币(bì)升(shēng)值的全年宏(hóng)观主线驱动盈利能力修复，带(dài)动能源(yuán)链整(zhěng)体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能源产业(yè)链(liàn)作(zuò)为原(yuán)材料高度依(yī)赖(lài)海外供应、同时下游(yóu)需求基本(běn)集(jí)中在国(guó)内市场的方向之一，将充(chōng)分受益于人民(mín)币(bì)升值的宏观趋势。2）中国经济复(fù)苏(sū)，下(xià)游领域需求预期回暖，能源产(chǎn)业链尤其是行(xíng)业龙头盈利已在(zài)修(xiū)复。

　　四(sì)、沿着(zhe)三(sān)条投(tóu)资(zī)范式，“中特估(gū)”重点关注(zhù)哪些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商(shāng)等之外，当前我们建(jiàn)议(yì)关注(zhù)机械(xiè)（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行(xíng)等(děng)细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造(zào)业作为国家(jiā)重点(diǎn)支持(chí)的战略性产(chǎn)业之(zhī)一，近年(nián)来经历了行业(yè)调整和产能过剩的困境(jìng)，但近期板块(kuài)景气已(yǐ)在改善：一方面，随着(zhe)全球(qiú)航(háng)运市场需求正在增长，带来包(bāo)括化学(xué)品(pǐn)船与成品油轮船的(de)订单(dān)大幅提升。另一方面(miàn)，国企改革(gé)推动(dòng)造船企业(yè)重组(zǔ)整合和产(chǎn)能优化(huà)之下(xià)，国内船(chuán)舶制造业(yè)已(yǐ)在逐步实(shí)现结(jié)构调整和(hé)产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间各项数据恢(huī)复良好。业(yè)绩确定(dìng)性强，承诺(nuò)高分红，类债属(shǔ)性突出。经济增速下行，高(gāo)速公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性(xìng)凸显，业绩成长及确定性较高。同时(shí)近几年，高速公路及(jí)铁路板(bǎn)块上市公司(sī)更加注重投资人回报(bào)，多家公司发布股(gǔ)东回报(bào)计划(huà)，大幅提高分红比例(lì)以(yǐ)及承(chéng)诺未来几(jǐ)年高分红水平，给(gěi)投资人带(dài)来确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景下融(róng)资需(xū)求回暖(nuǎn)，基本(běn)面(miàn)有支撑(chēng)，板(bǎn)块(kuài)估(gū)值也具备修复空(kōng)间。2023年(nián)以来，信贷需求连续三个(gè)月(yuè)超预期回暖，在稳(wěn)增(zēng)长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社(shè)融(róng)仍有(yǒu)望平稳增长。此外离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗，作为(wèi)业绩稳定且高(gāo)分红(hóng)的板(bǎn)块(kuài)，当前银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较(jiào)低位置，修复空间较大。