金(jīn)融(róng)界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一假(jiǎ)期之前的(de)最后一(yī)个(gè)交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力(lì)期货合(hé)约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此(cǐ)关(guān)键(jiàn)的信息(xī)湮没在五一假期(qī)的兴奋与快(kuài)乐之中(zhōng)，并(bìng)未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)收盘站上(shàng)7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资(zī)金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续(xù)狂飙，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白(bái)糖主力期货(huò)合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主力合(hé)约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的(de)周(zhōu)期高(gāo)点，随即(jí)白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住(zhù)颓势(shì)。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年一次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种(zhǒng)周期的原因与(yǔ)白糖(táng)期(qī)货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每(měi)三年一(yī)个(gè)种植(zhí)周期(qī)，这从根本决定了白糖(táng)周期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意社(shè)显示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖(táng)现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大(dà)概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布(bù)的(de)全国食糖产销数据显示简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南(nán)省有3家尚在生(shēng)产外，其他(tā)省(区)糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐(zhú)步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西等(děng)主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延(yán)续(xù)下滑趋(qū)势。

　　据农业(yè)农(nóng)村部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白糖(táng)来说(shuō)并不现实(shí)，由于国内糖料作物种植面积(jī)增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作物产量也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年(nián)产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)。目(mù)前(qián)国内食糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部(bù)分通过(guò)进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食及(jí)农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格(gé)指数出现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上(shàng)涨。粮(liáng)农组(zǔ)织食糖价格指数(shù)4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包括巴(bā)西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和(hé)澳(ào)大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利(lì)亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是作为(wèi)全球(qiú)主要产糖国之一(yī)，印度正面临(lín)甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实(shí)施的出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制，世界各地(dì)的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖(táng)龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市(shì简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)场将(jiāng)会给出答案。

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