财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货价(jià)格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续攀升，引来众多(duō)投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳步上(shàng)行预(yù)期提(tí)振(zhèn)长期需求，存货(huò)增值(zhí)提(tí)振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补货需求(qiú)有(yǒu)望释(shì)放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同店开店(diàn)有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球(qiú)地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性等因素均有望对金价形成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及积(jī)极(jí风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生)的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下(xià)，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于(yú)历史中枢(shū)水平(píng)，仍具有较大风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生的(de)投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出(chū)，预期国内金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业(yè)链来(lái)看，主要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石(shí)等原(yuán)材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中游的制造设(shè)计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其(qí)中下游环节的附(fù)加值(zhí)较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)中(zhōng)指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的(de)渠(qú)道建设以提高市场份额(é)，可以获得更(gèng)加优化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外(wài)其余8个(gè)均为国(guó)产品牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年的(de)市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关(guān)上市公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼(màn)卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和(hé)周大生(shēng)等，具体情况(kuàng)如(rú)下：

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