北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除(chú)了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平(píng)，公(gōng)募(mù)基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金等多家基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规(guī)定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现了北(běi)交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是(shì)除(chú)沪深两市(shì)以外国(guó)内最优(yōu)质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的(de)当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也(yě)认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新(xīn)基(jī)金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资(zī)比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估值水平(píng)，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士(shì)也(yě)称，我们高(gāo)度(dù)重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机(jī)发行更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况看，截(jié)至2022日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思年(nián)底，全市(shì)场公(gōng)募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市(shì)公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度(dù)出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具(jù)体行业(yè)没有明(míng)确的(de)偏好，但是(shì)整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司(sī)虽然普(pǔ)遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制(zhì)度的不(bù)断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配(pèi)置的(de)性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业(yè)的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策(cè)支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业(yè)成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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