北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公告(gào)可投(tóu)资于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征和(hé)相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金可参(cān)与北(běi)交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符(fú)合(hé)基(jī)金合(hé)同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投资机(jī)构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月(yuè)北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来(lái)越多投(tóu)资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决(jué)于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表(biǎo)现继(jì)续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交所投资地肖指哪几个生肖？有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略(lüè)上(shàng)也(yě)存(cún)在差异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关(guān)的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的(de)规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长空(kōng)地肖指哪几个生肖？间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示，从(cóng)中长期视(shì)角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的(de)空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠(dié)加2023年下半(bàn)年(nián)打(dǎ)开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专(zhuān)精特(tè)新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也(yě)称，北(běi)交所有一(yī)大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借地肖指哪几个生肖？国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三个(gè)领域。”

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