公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预(yù)期(qī)改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场(ch我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀ǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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