文(wén)/解运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵(zòng)观(guān)4月政治(zhì)局会议(yì)通(tōng)稿，一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力(lì)”提出(chū)时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长力(lì)度可能减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关切都(dōu)做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　第六，会(huì)议(yì)专门(mén)提到(dào)，在超大(dà)特(tè)大城(chéng)市积(jī)极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后都反映(yìng)出(chū)整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生(shēng)了大变化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风(fēng)险因素：国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国际政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预期。每年4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经(jīng)济工作领域(yù)，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议就确(què)定了未(wèi)来8个(gè)月(yuè)的政策导向。今年4月的政治(zhì)局(jú)会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好于往年同(tóng)期(qī)，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里议提出，中(zhōng)国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年底疫情防控(kòng)政策优化至今，中央指出“我国疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决(jué)定(dìng)性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态(tài)化运行”。今(jīn)年一(yī)季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期(qī)水平，都体现(xiàn)出(chū)经济社会常态化运行中的强大修复动能(néng)。“三重压力”得到缓解，反映了疫(yì)后中国(guó)经(jīng)济修复的巨大成(chéng)效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度(dù)可能减弱的担(dān)忧。4月会议(yì)对经济面(miàn)临问(wèn)题(tí)的定(dìng)性是“当前我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复(fù)性的(de)，内生动力(lì)还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需(xū)要克服(fú)不(bù)少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什么(me)样的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年(nián)一季度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对(duì)后(hòu)续(xù)稳增长力度(dù)减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问题(tí)的定性(xìng)看(kàn)，经(jīng)济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度(dù)可能(néng)不(bù)但(dàn)不会(huì)减弱，还(hái)要有(yǒu)针对(duì)性地(dì)加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的(de)一大(dà)担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患(huàn)持(chí)续化解”。会议还(hái)提到(dào)一个词“乘势(shì)而上”，表明我(wǒ)们(men)不会因为(wèi)一季度经济的良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现“四个持(chí)续(xù)”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了(le)积(jī)极回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这表明，对(duì)新能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未来(lái)重点发力(lì)的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热(rè)度(dù)较高(gāo)的方向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出(chū)“要推动(dòng)平(píng)台(tái)企业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。对平台企业的支持力度进一(yī)步(bù)加大(dà)，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提的是(shì)“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神(shén)是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政府投(tóu)资和政策(cè)激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资”。今年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能(néng)会(huì)有相应(yīng)政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资(zī)放在更(gèng)加重要(yào)的(de)位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支持(chí)有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由(yóu)贸(mào)易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海(hǎi)）自(zì)由贸易(yì)试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行先试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造(zào)和“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可能(néng)带来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模(mó)划分标准的(de)通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急两(liǎng)用”设施指平(píng)时(shí)用作旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急(jí)能力建设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市(shì)山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改(gǎi)造一(yī)批(pī)“平急两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大(dà)城市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至对整体固(gù)定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工作(zuò)思路已经(jīng)发生了大变化(huà)。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控(kòng)、房地产(chǎn)调(diào)控(kòng)、打击资本无序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培(péi)互联(lián)网等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效，但客(kè)观(guān)上4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里也一(yī)定程度上(shàng)影响了市(shì)场的预期。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎(shèn)重出(chū)台收(shōu)缩性政策，从这次4月份(fèn)会议看，这个要求已经4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里(jīng)落到了实处，没有收(shōu)缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护和支(zhī)持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了淄博(bó)市政府在搞好营(yíng)商环境、促进经济(jì)增长上的(de)努(nǔ)力。而从4月份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博市(shì)政府可能只是一个(gè)缩影(yǐng)，整(zhěng)体(tǐ)经济工作思(sī)路(lù)都在发生大(dà)变化(huà)，为市(shì)场主体做好服务，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治局4月28日召开(kāi)会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议(yì)。（每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中央经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来(lái)，在以习近平(píng)同志为核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强(qiáng)领(lǐng)导下，各(gè)地区各部(bù)门更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和(hé)经济社(shè)会发展，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)发展和(hé)安全(quán)，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病(bìng)学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性(xìng)流行或(huò)者散发可能性比较大，再(zài)出现较(jiào)大(dà)规模流行(xíng)的可能(néng)性较小。），经(jīng)济社会全面恢(huī)复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平(píng)，体现(xiàn)出经(jīng)济社会常态(tài)化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠(kào)前(qián)协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓(huǎn)解，经济增长好于(yú)预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈(chéng)现回升向好态势(shì)，经济运(yùn)行(xíng)实现良(liáng)好开局。（“三重压(yā)力”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，疫情影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议(yì)指出，当(dāng)前我(wǒ)国经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中面(miàn)临的(de)问题(tí)的定性，问题决定(dìng)对策，有什么样的问题(tí)，就有什(shén)么样(yàng)的对策(cè)，对问题的定(dìng)性非(fēi)常重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年(nián)一季度(dù)经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对后续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问(wèn)题的(de)定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了(le)市场的(de)一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要(yào)深(shēn)入(rù)开展学习贯(guàn)彻习近(jìn)平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主题教育，认真落实(shí)中央经济工(gōng)作会(huì)议精神(shén)，坚(jiān)持(chí)稳中求进工作(zuò)总基调，完整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯(guàn)彻(chè)新发展理(lǐ)念，加快构建新发(fā)展(zhǎn)格局，全面深化改革(gé)开放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和(hé)激发经营(yíng)主(zhǔ)体活力结(jié)合起来，形成推动高质量发展的(de)强大(dà)动力(lì)，统筹推动(dòng)经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有赖(lài)于(yú)稳(wěn)增长政策持续(xù)发(fā)力），乘势而(ér)上（这个词表明我(wǒ)们不会因为一季度经济(jì)的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推(tuī)动经(jīng)济实现质(zhì)的有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加(jiā)快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆(nì)势而上，在短(duǎn)板领域加(jiā)快突破(pò)，也要顺势而(ér)为(wèi)，在优势领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能（或(huò)利(lì)好(hǎo)半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩(kuò)大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造（对新能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提(tí)到的(de)充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都(dōu)是新能(néng)源产业(yè)相(xiāng)对的短板(bǎn)，也是未来重点发力的方向）。要(yào)重视(shì)通(tōng)用人工智(zhì)能发(fā)展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视(shì)防范风险（首提人(rén)工智(zhì)能，市场热度极(jí)高的方(fāng)向，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调，恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在。积极(jí)的财政政策要加力提效，稳健的(de)货币政策(cè)要精准(zhǔn)有(yǒu)力(lì)，形成扩大需求的合力。要多渠(qú)道增加(jiā)城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季(jì)度社(shè)会消费品零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投(tóu)资和(hé)政策激(jī)励(lì)的引导作用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资(zī)（今年(nián)一(yī)季度，民间投资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环(huán)节。这(zhè)次(cì)会议专门(mén)提出“有效带动激发(fā)民(mín)间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应政策(cè)发力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除影(yǐng)响各(gè)类所有制(zhì)企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信心(xīn)，帮助(zhù)企业恢复(fù)元气（“两(liǎng)个毫(háo)不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩(gǒng)固(gù)和发展公有(yǒu)制(zhì)经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重(zhòng)申(shēn)“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民(mín)营企业信(xìn)心(xīn)和(hé)元(yuán)气(qì)不足问(wèn)题）。各类企业(yè)都(dōu)要依法合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台(tái)企业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓励头部平(píng)台企业(yè)探索创新。（对(duì)平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大(dà)高水平对外(wài)开放。认(rèn)真落实党和国家机构改革方案(àn)，推进国家治(zhì)理体系和(hé)治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开(kāi)展(zhǎn)改革开(kāi)放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区(qū)正式挂(guà)牌成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全(quán)国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有效(xiào)防范化解(jiě)重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信托机构改革化险工(gōng)作。要(yào)坚持(chí)房子是(shì)用来住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善性(xìng)住(zhù)房需(xū)求，做(zuò)好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作，促(cù)进房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式(shì)。在超(chāo)大(dà)特大城(chéng)市（《国务(wù)院关于(yú)调(diào)整(zhěng)城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人(rén)口500万(wàn)以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳(yáng)、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积(jī)极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的城中村改造，可(kě)能(néng)会(huì)给(gěi)房(fáng)地产(chǎn)带来(lái)新的增长点，有利(lì)于房地产市场实(shí)现(xiàn)平稳健康发展）和(hé)“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能(néng)，遇(yù)重大公共(gòng)突发事件时可立即(jí)转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市(shì)应急(jí)能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急(jí)医疗(liáo)服务点，将对(duì)投资带来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严(yán)控新(xīn)增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保障和改善(shàn)民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕业生(shēng)就(jiù)业(yè)渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群(qún)体(tǐ)就业（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为(wèi)当前就业(yè)工作(zuò)的重(zhòng)点。日前(qián)国办发(fā)布《关于(yú)优化调整稳就业政策措施全(quán)力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企(qǐ)业扩大(dà)招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给予一次性增(zēng)人增资(zī)，核增部(bù)分据实(shí)计入工资总额并(bìng)作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我(wǒ)们(men)预计后续(xù)青年(nián)失业率(lǜ)将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下(xià)”的(de)责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电(diàn)力供应保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要(yào)农(nóng)产品供应保障，全面推进(jìn)乡村(cūn)振兴(xīng)。要加(jiā)强生态环(huán)境系统治理。各级(jí)领导(dǎo)干部要带头大兴(xīng)调查研究，奔着问(wèn)题(tí)去，切(qiè)实帮(bāng)助企(qǐ)业和基(jī)层解决困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这次会(huì)议(yì)是专门聚(jù)焦(jiāo)经济工作的一(yī)次(cì)会(huì)议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策(cè)落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势演变超预(yù)期(qī)

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发(fā)生大变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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