为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的(de)回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利(lì)于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备(bèi)资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级市莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的(de)账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的(de)合作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定及(jí)处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述(shù)行为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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