射频(pín)芯片领(lǐng)域面临变局，下游市(shì)场增速放(fàng)缓叠加进入八千米多少公里竞争红(hóng)海，海外巨头已开始寻求业务转型。

　　今日(rì)，射频芯片厂商慧智微正式(shì)在科创板上市。公司股价开盘破(pò)发，跌9.75％。截(jié)至(zhì)收盘(pán)，慧智微报19.05元/股，较发行价跌去8.94％，目前总(zǒng)市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微在一级市场受到(dào)资本热捧。据公司上(shàng)市文件，慧(huì)智微于2018年(nián)末开始进入融资快车道，先(xiān)后引入了华兴资本、元禾璞华(huá)、大基金二期(qī)、红杉中国(guó)、IDG资(zī)本、光(guāng)速(sù)中国以(yǐ)及金沙江创投等一系列(liè)外(wài)部机构(gòu)股东。截(jié)至上市前(qián)，大(dà)基金二期、广发(fā)信(xìn)德(dé)以及金沙江(jiāng)创投(tóu)为持股达(dá)5％以上的(de)外部机构股东，持股比(bǐ)例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值(zhí)得一提的是，与慧智微产品(pǐn)结构相似的唯捷(jié)创芯(xīn)，上市(shì)首日也走出了破发的行(xíng)情(qíng)，该公司(sī)股价于(yú)去年下半(bàn)年(nián)触底回升，但截至今(jīn)日收(shōu)盘(pán)股价仍(réng)略低于发行(xíng)价(jià)。

　　二级市(shì)场(chǎng)遇冷背(bèi)后，是射(shè)频(pín)领(lǐng)域(yù)正面临(lín)变(biàn)局(jú)。目(mù)前(qián)，正射频需求走(zǒu)向疲软(ruǎn)。Yole数据显示，由于智能手机增(zēng)速放缓以及5G普及潜(qián)力有限等因(yīn)素影(yǐng)响，预计到2028年射频前端市场(chǎng)年复合增(zēng)长率约为5.8％。博通(tōng)、Skyworksi以及Qorvo等多家全球(qiú)射(shè)频芯(xīn)片(piàn)巨头，近年来也在响应市场变化谋求射频芯片(piàn)业务(wù)以外(wài)的转型。

　　《科创(chuàng)板日报》记者注(zhù)意到，当前，射频领域(yù)仍有飞骧科技、康(kāng)希通信等(děng)公司正(zhèng)排队IPO。

　　▌引入大(dà)基金(jīn)二期等多个知名资方(fāng)

　　公(gōng)开资料显示(shì)，慧智微成立(lì)于2011年，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前端芯片及模组(zǔ)的(de)研发、设(shè)计和销售，下游应用领(lǐng)域主要(yào)包括智能手机以及(jí)物(wù)联网(wǎng)，客户包括三(sān)星、OPPO等(děng)智(zhì)能手机品牌，闻泰科技(jì)等移动终端设(shè)备ODM厂商(shāng)，以及移远通信(xìn)等无线通信(xìn)模组厂(chǎng)商(shāng)。

　　据招股书，2020-2022年，公司(sī)分别实现(xiàn)营业收入2.07亿元(yuán)、5.14亿元(yuán)以及3.57亿元；公司当前仍处(chù)于亏损状态，净亏(kuī)损额(é)分别为9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿(yì)元(yuán)。

　　对于公司(sī)亏损持(chí)续的原(yuán)因，慧智(zhì)微在招股文件中称，是由于持续进行高额(é)研发投入；下(xià)游(yóu)客户集中且具有产(chǎn)品(pǐn)验证周期，尚未形(xíng)成规模效应；市(shì)场竞争激烈，叠加下(xià)游去库存周期影响，公司产品毛(máo)利空间受挤压。

　　研发投入(rù)方面，近(jìn)三(sān)年的总额分别为7588.54万元(yuán)、1.16亿元以及1.85亿元，占营收比例(lì)分别为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方面，近三年公司的(de)综合毛利率分(fēn)别(bié)为八千米多少公里6.69％、16.19以及17.97％，远低(dī)于同行业(yè)头部卓(zhuó)胜微50％左右的毛利率水平，也不(bù)及和慧(huì)智微产品(pǐn)结构更接近的(de)唯捷创(chuàng)芯，后者毛(máo)利率为30％上(shàng)下。

　　在自身造血能力不(bù)足，但仍要抓紧扩大(dà)规模的情况下，慧智微开(kāi)启(qǐ)了对(duì)外融资之(zhī)路。公(gōng)开信息显示，公(gōng)司于(yú)2018年末开始进入融(róng)资快车(chē)道，尤其(qí)是冲(chōng)刺IPO前的2021年，其在一年内完成(chéng)了三轮融资，众多知名资(zī)方(fāng)，包括大基金(jīn)二期、元禾璞华、红杉中(zhōng)国、IDG等也是在这一阶段(duàn)对慧智微进入了慧智微的(de)股东序列。

　　据招股书，截至(zhì)IPO前，大基金二期、广发信德以及金沙江(jiāng)创投为持(chí)股达5％以上的外部机构股东，持股(gǔ)比例分(fēn)别为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　财联社创投通-执中(zhōng)数(shù)据显(xiǎn)示，从(cóng)当前(qián)的股价情(qíng)况看(kàn)，大基金二期在投(tóu)资慧(huì)智(zhì)微的(de)近两年时(shí)间里，实现了近2.5倍的账面回报，而较大基金二(èr)期晚(wǎn)3个(gè)月进入、并(bìng)在后一轮(lún)持续加注的(de)红杉中国，平均持股成本增至(zhì)13.78元/股，当前实(shí)现账面回(huí)报1.38倍。

　　▌射(shè)频芯(xīn)片领域面临变(biàn)局

　　慧智(zhì)微招股书显示，公(gōng)司目前有超过接近67％的收入来(lái)自于手机领域。当前(qián)，智能(néng)手机出货(huò)量的大幅下降，已经对(duì)慧(huì)智微的业绩造成了冲击，而市场对智能手(shǒu)机未来增速持续放缓(huǎn)的预期，也让资(zī)本市场对包括慧智(zhì)微在内的射频芯(xīn)片厂商做(zuò)出了重新思考。

　　根据Yole的数(shù)据，2021年射频前端的(de)市场(chǎng)为190亿美元以上，2022年由(yóu)于手机市场(chǎng)的下滑，射频前端市场规(guī)模与2021年(nián)的市场相差无几。而接下来，由于智能手机的温和(hé)增长(zhǎng)以及5G普及的(de)潜力(lì)有(yǒu)限，预计到2028年射频(pín)前端(duān)的市(shì)场年复(fù)合增(zēng)长率约为(wèi)5.8％，将达(dá)到269亿美(měi)元。

　　与慧(huì)智微(wēi)有着(zhe)相(xiāng)似(shì)产品结构(gòu)，同样在IPO前(qián)获豪华股(gǔ)东突击入股(gǔ)的射频龙(lóng)头唯(wéi)捷创芯(xīn)，在去年4月科创板上市时，也遭(zāo)遇了(le)破发的行情，上(shàng)市(shì)首日跌(diē)36％。尽管(guǎn)在(zài)去(qù)年10月跌至30元每(měi)股的(de)价格(gé)后止(zhǐ)跌回升，但(dàn)截至(zhì)今日收盘，唯捷创芯股价(jià)仍低于66.6元/股(gǔ)的发行价，报61.19元/股。

　　近(jìn)几年，全球多家射频芯片领域的巨(jù)头(tóu)厂(chǎng)商都在谋(móu)求(qiú)转(zhuǎn)型，拓展射频(pín)以外的业务领域。以Qorvo为例，除了原有的射频芯片外，其还(hái)增加了UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等产品，下游(yóu)触角(jiǎo)延伸至汽车、物联网、电源等(děng)领(lǐng)域。

　　国内方面，射频领域正呈现出一片红海的竞争格局，由于入局者众，且(qiě)产品仍集中在中(zhōng)低端市(shì)场(chǎng)，各射频芯片厂商只能再卷价(jià)格，进一(yī)步压低了自身的利润空(kōng)间(jiān)。

　　射频厂商三伍微电子创始人钟林此前曾表示(shì)，国产(chǎn)射频(pín)前端芯片杀价已(yǐ)经无底线，而预(yù)计(jì)未来(lái)每个射频(pín)细(xì)分(fēn)赛道还(hái)会有更多(duō)竞争者进入，往后三年射频(pín)芯片厂商将面临更(gèng)大的生存和竞争压(yā)力。

　　目前，一级市场对射频芯(xīn)片厂商的关(guān)注亦有所下降，截至目(mù)前，今年共有9家射频芯片厂商(shāng)宣布完成融(róng)资，而在(zài)2021年(nián)上(shàng)半(bàn)年，这个数(shù)据是近50家，且(qiě)投资机(jī)构涵盖(gài)了(le)投资机(jī)构涵盖了(le)中金资本、红杉资本中国、小米长江产业基金、深创投等知名机(jī)构。

　　当前，射(shè)频(pín)领(lǐng)域仍(réng)有飞骧(xiāng)科技、康希通信(xìn)等(děng)公司正排队IPO。

　　慧智微(wēi)在(zài)招股书中表示，本次IPO募得(dé)资(zī)金将用于芯片测(cè)设中(zhōng)心(xīn)建设、总部基地及上海(hǎi)和广州研发(fā)中(zhōng)心建设以及补充(chōng)流动(dòng)资金。具体战略规划方(fāng)面，其表示将巩固(gù)在5G射(shè)频(pín)前(qián)端领域取得的市场地(dì)位，增加头部客户的(de)市场(chǎng)份额；技术上(shàng)跟进射频前(qián)端技术迭(dié)代，优化可重(zhòng)构技(jì)术(shù)框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应(yīng)用；产品上加大对上游(yóu)滤波(bō)器、多工器的产(chǎn)业链布(bù)局，拓(tuò)展 L-PAMiD 等更高门(mén)槛的产品系列。

未经允许不得转载：邢台阳光板厂家|邢台阳光板价格|承德阳光板厂家|承德阳光板价格|邢台阳光板厂家价格|承德阳光板厂家价格-欣海阳光板制造有限公司 八千米多少公里