北京时间周五晚间，备受(shòu)关(guān)注(zhù)的4月美国非农(nóng)数据出炉，其中新(xīn)增(zēng)就业25.3万人，高于预期的18万人(rén)，打(dǎ)断了此前两个月连续环比下降的节奏；失业率继续下降(jiàng)至(zhì)3.4％；更受关(guān)注的平均(jūn)小(xiǎo)时(shí)工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个(gè)月略有上升。

　　可以被(bèi)视作利好的是(shì)，美(měi)国劳工部(bù)将(jiāng)今年2月和3月非农数据均大幅下修超7万人(rén)，至24.8万和16.5万人(rén)。

　　随(suí)着焦点(diǎn)转换，本周持续承压的美国地区银(yín)行股也(yě)获(huò)得喘息的机(jī)会。截至发稿，周五盘前(qián)西(xī)太平洋(yáng)合众银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第一(yī)地平线国家银(yín)行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后(hòu)，黄金短线(xiàn)急挫逾10美(měi)元/盎司；美(měi)元指数短线(xiàn)拉升35点(diǎn)；美(měi)国10年期国债(zhài)收益率上升9.60个基(jī)点，报(bào)3.448％。

　　截至周五(wǔ)收盘，COMEX黄金期(qī)货6月(yuè)合(hé)约收于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白银期货(huò)7月(yuè)合约(yuē)收于25.93美元/盎司(sī)，跌幅(fú)为1.13％。

　　物(wù)产中(zhōng)大(dà)期货高级宏(hóng)观分析师(shī)周之云告诉期(qī)货日报记者，周五晚间公布的非农(nóng)数(shù)据远(yuǎn)高于(yú)前值且显著偏离(lí)投行们(men)预测的中值(zhí)。此前(qián)公布的ADP数据(jù)在3月份(fèn)增加14.2万人(rén)后，4月增长(zhǎng)了29.6万人，增长幅度达到9个月(yuè)以来的最高水平。

　　记者注意到(dào)，美国4月非农数(shù)据公布后，美股期货短线走低，美元(yuán)指数短线(xiàn)拉升，贵金属下跌。尽管科技和金融行业持(chí)续裁员，但不(bù)断下降却(què)仍然(rán)高(gāo)企的劳动力需远远抵消了裁员的影(yǐng)响，也超过了信贷紧缩带来的大约2.5万(wàn)招聘减(jiǎn)少。4月(yuè)非农(nóng)就业的季节性因素相对于(yú)新(xīn)冠大流行前也有了有利的(de)发展，为就业人(rén)数的(de)增长提供了5万—10万人的支(zhī)持。

　　“不过，我(wǒ)们还是应该对就业数据保持一定的谨慎，因为本周(zhōu)早些时候(hòu)，美国3月份的就业机会和劳(láo)动力(lì)流(liú)动调查（JOLTS）已经显示，3月职位空缺继(jì)续下降，为连续第三个月下跌，创(chuàng)下2021年5月以(yǐ)来(lái)最低(dī)。JOLTS现(xiàn)在(zài)确实指向了与(yǔ)其(qí)他劳(láo)动(dòng)力市场数据相(xiāng)同的方(fāng)向：劳(láo)动力市场正在降温(wēn)。包括最近几(jǐ)周(zhōu)的首次申请失业金人数也呈现(xiàn)上升趋势。”周之云说。

　　从(cóng)趋势上看，周之云认(rèn)为，加息会导致消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)贷(dài)和(hé)企业融资成本上升，进而(ér)迫使雇(gù)主削减支出包括(kuò)裁(cái)员等，从而减缓经济增长。短期强劲(jìn)的非农就业数(shù)据(jù)会让市场对于下半(bàn)年(nián)货币政策放松(sōng)进(jìn)程有(yǒu)所改变(biàn)，进(jìn)而(ér)对商品的流动性溢(yì)价部分有所减少(shǎo)，但从中长期(qī)来看，美国(guó)会继续朝(cháo)着(zhe)衰退的方向前进(jìn)，后市(shì)继(jì)续看好贵金属的表现。

　　非(fēi)农数据公(gōng)布后，贵金属进入调(diào)整期？

　　“4月非农就业新(xīn)增人数超(chāo)预期将引导贵金(jīn)属(shǔ)步入调整。对于贵金属而言(yán)，3—4月的(de)大幅冲高主要受益于其金融属(shǔ)性，尤其是市(shì)场预计5月是美联储最后一次加息，且预计9月之后可能降息(xī)，这导致美(měi)元(yuán)名义利率回(huí)落(luò)，在通胀温和回落(luò)的(de)情况下，美元实际(jì)利率有了明显(xiǎn)的(de)下(xià)行。”广州金控(kòng)期货研究所副总经理程小勇(yǒng)说。

　　记者注意到，5月3日，美联(lián)储议息会议如期加息25个(gè)基点(diǎn)，将政(zhèng)策(cè)利率联邦基金利率的目标区间从4.75％至5.0％上(shàng)调到5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍威(wēi)尔在记者(zhě)发布会上(shàng)的讲话(huà)暗示加息临近尾声，因此美元指数和美债收益率大(dà)幅回落。

　　然而，美联(lián)储会后(hòu)声明表示，委员(yuán)会(huì)将密切关注未来发(fā)布的(de)信息，并评(píng)估(gū)其对货(huò)币政策的影(yǐng)响，且鲍(bào)威尔在(zài)新闻发布(bù)会上表示(shì)，美联储焦点(diǎn)仍在双重使命上。这意味着美联储(chǔ)是否结束加(jiā)息需要看到通胀明显回(huí一滴水多少ml 一滴水多少克一滴水多少ml 一滴水多少克)落。至于(yú)是(shì)否要开始(shǐ)降(jiàng)息(xī)，需要看到(dào)就业(yè)市场出现明显恶(è)化。从历史经验来(lái)看，美联储加息看通胀(zhàng)，降息看就业(yè)。

　　徽(huī)商期货贵金属分析师从(cóng)姗姗(shān)告(gào)诉记者，美国银(yín)行业风波持续发酵、经济走弱预(yù)期升温叠加市场(chǎng)预期美联(lián)储年内或将(jiāng)降息，贵金属振荡偏强运行。美国就业(yè)数据超预期，美债收益(yì)率、美元指数走高，贵(guì)金属短线(xiàn)大幅下挫。这份(fèn)超预期(qī)的非农(nóng)报告，这让美联储(chǔ)陷入困境，美联储希望暂(zàn)停加息，甚(shèn)至可(kě)能很快就需(xū)要降息，但就(jiù)业市场并不配(pèi)合，美(měi)国就业市场依然强(qiáng)劲，美联储可能在(zài)长时间内(nèi)维持高利率。

　　光大期货贵金属分析(xī)师展大鹏告诉记者(zhě)，4月美国非农就业数(shù)据和时薪(xīn)增速全面超(chāo)预期，表(biǎo)明(míng)美国(guó)当前劳动力市(shì)场仍十分强劲(jìn)，美联储控(kòng)通胀压力加(jiā)大(dà)，这也就意味着美联储可能会(huì)在较长时间内维持高利率环境，且6月再(zài)次加(jiā)息的(de)预(yù)期开(kāi)始回(huí)升。

　　“美国非农数(shù)据强于(yú)预期或(huò)在短期提振美(měi)元(yuán)指数和美债收益率，从而(ér)打压贵金属的涨势，但中期看，美联储5月会议(yì)加(jiā)息25BP后暗示停止加息(xī)，货币(bì)政策(cè)进入新阶段，市场将加大对(duì)下半年降(jiàng)息的(de)博弈，贵金属将获得提(tí)振而走强，使(shǐ)均值平台不(bù)断(duàn)上移(yí)。”广(guǎng)发期货(huò)贵金属(shǔ)研(yán)究(jiū)员叶倩(qiàn)宁表示。

　　记者发现，从2006年和2018年两轮美联(lián)储停止(zhǐ)降息后的表(biǎo)现(xiàn)来看，尽管(guǎn)此后美国经济仍市场偏强运行(xíng)一段(duàn)时间(jiān)，失(shī)业率继续走低(dī)，但美联储并未再次加息，而(ér)贵金属则在美债(zhài)收益率(lǜ)持续下(xià)行的情况下，呈现振荡走强(qiáng)的趋势。但当前情(qíng)况不同的是，通(tōng)胀率(lǜ)相对更高(gāo)，而黄金价(jià)格对(duì)降息并未(wèi)提前预期更多。

　　虽然目前距离降息仍有时间，美(měi)联储表示美国银行系统(tǒng)仍(réng)健康并有弹性，但高利率环境下美国银行系(xì)统风险并未解除，在第(dì)一共和银行宣布被接(jiē)管收购(gòu)后(hòu)，因银(yín)行业长(zhǎng)期存(cún)在的弱(ruò)点，又有多家(jiā)区域性银行出(chū)现股价暴跌(diē)。存(cún)款仍在持续流出使银行融(róng)资成本正(zhèng)在攀升，信贷收(shōu)紧将不断(duàn)向(xiàng)实体经济蔓延，美国2023年一季度实际(jì)GDP年化环比增(zēng)长(zhǎng)1.1％，不仅比去年四季度2.6％的增速大幅放缓，而且远不及(jí)预期的1.9％，具体看企业(yè)投资(zī)和(hé)库存对(duì)GDP拉(lā)动转负，但消费(fèi)的拉动上升反(fǎn)映(yìng)出一定的韧(rèn)性。未来随着经济下(xià)行压力不断上升(shēng)，市场预期下半年美国GDP将出(chū)现负增长。“总(zǒng)体上在风险(xiǎn)和(hé)衰(shuāi)退(tuì)的共同影响(xiǎng)下，美债收益率和美元指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)持续承(chéng)压，避(bì)险需求(qiú)提振下(xià)，贵金(jīn)属价格有(yǒu)望再创历(lì)史新高，长线可(kě)维持逢低买(mǎi)入配置思(sī)路，短线(xiàn)则(zé)可买入黄金和(hé)白银(yín)虚值看(kàn)涨期权把(bǎ)握突破行情。”叶倩宁说(shuō)。

　　程(chéng)小勇(yǒng)介绍说，从黄金的供需数据来看，黄(huáng)金的需求实际(jì)上是明显下降(jiàng)的。世界黄金协会公布的数据显(xiǎn)示，今年第一(yī)季度剔除(chú)场外交易(yì)的(de)全(quán)球(qiú)黄金需求下(xià)降13％至1081吨，虽然各国央行(xíng)和中国(guó)消费者需求较高(gāo)，但(dàn)其(qí)余投资者购买量的减(jiǎn)少抵(dǐ)消了这一增长。其中对黄(huáng)金价格(gé)其关键作用的黄(huáng)金投资(zī)需在一季度同比(bǐ)下降50％左右，较去年四季度(dù)有所增长，大约为273.74吨，去年同期高(gāo)达558.41吨。其中(zhōng)，实(shí)物金(jīn)条和硬币(bì)方面的黄金需求(qiú)为302.41吨，高(gāo)于去年同期(qī)的287.74吨，但低于(yú)去年四季度(dù)的340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似产(chǎn)品需求下降(jiàng)28.67吨，去年同期高达270.67吨。白银(yín)方面(miàn)，由于美国经济指(zhǐ)标耐用品订(dìng)单等指标走弱，商品属性更强的白银因需求受(shòu)经济下(xià)行拖(tuō)累而涨幅受限。因(yīn)此，金银比价大概率继续攀升(shēng)。世(shì)界白银协会预计2023年白(bái)银实物消费较2022年下降(jiàng)16％。

　　之前美联储加息25个基点在(zài)议(yì)息前已经(jīng)被充分计提，议息前的(de)谨慎转(zhuǎn)变为议(yì)息后(hòu)的乐观，因(yīn)此黄(huáng)金市场(chǎng)一(yī)度表现为极为乐(lè)观，伦敦(dūn)现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)甚(shèn)至创出(chū)了历史新高。

　　“目前(qián)欧(ōu)美(měi)央行加息靴子(zi)落(luò)地，且(qiě)银行业风险仍在蔓延，避(bì)险情绪提振贵金(jīn)属价(jià)格(gé)。此外，随着经(jīng)济走弱预期升温，预(yù)计美联储下(xià)半年大概率(lǜ)暂停加(jiā)息并将(jiāng)进入降息周期(qī)，实际利率或将继续下行，贵金属中长期仍具有较高配置价值。”从(cóng)姗(shān)姗说。

　　展(zhǎn)大鹏(péng)则认(rèn)为，对于黄金而(ér)言，市场(chǎng)寄希(xī)望于(yú)美联储最后一(yī)次加息落地(dì)然后转(zhuǎn)降息(xī)预期，从而刺激价格继续高走，从这个角度(dù)考虑黄金确(què)实存在恢复上行(xíng)趋势的可能性(xìng)。但当(dāng)前美通胀(zhàng)仍在高位(wèi)，美联储货币紧缩动作并没有结束，官员们(men)的讲话仍(réng)偏鹰派，5％的(de)利率可(kě)能(néng)会维系(xì)较长一段(duàn)时间一滴水多少ml 一滴水多少克(jiān)，且(qiě)高利(lì)率环境到底会(huì)对经济和金融市场产(chǎn)生怎样的影响也未可知，因此在当前(qián)看多观点出奇一致，且海外看多头(tóu)寸比较(jiào)拥(yōng)挤的情况下，对待金价节节攀高(gāo)的观(guān)点谨慎为上(shàng)。

未经允许不得转载：邢台阳光板厂家|邢台阳光板价格|承德阳光板厂家|承德阳光板价格|邢台阳光板厂家价格|承德阳光板厂家价格-欣海阳光板制造有限公司 一滴水多少ml 一滴水多少克