个人(rén)养(yǎng)老金业务试(shì)点落地(dì)半年(nián)，你参与了(le)吗？

　　自去年11月(yuè)27日(rì)开始(shǐ)，个人养老金开始进入为期一年的试点(diǎn)，在全国选(xuǎn)取了36个试点(diǎn)城(chéng)市和地区进行推(tuī)进。据(jù)人(rén)力资源和社会保障(zhàng)部数据显示，截至今(jīn)年3月末，个人(rén)养老金开(kāi)户数量达到3324万，市场空间(jiān)初步(bù)打开。

　　作为个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务的代销主渠道之(zhī)一(yī)，证(zhèng)券公司凭借其与权(quán)益产品的紧密联系(xì)和与(yǔ)投资者的深(shēn)度(dù)了解，在(zài)养老基金销售方面已有多方实(shí)践。时值个(gè)人养老(lǎo)金业务试点推(tuī)行半年(nián)之际(jì)，中国基金报(bào)记者深(shēn)入多家券商，了解个人养老金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深(shēn)耕个人养(yǎng)老金市场

　　中国基金报记者(zhě) 闫晶(jīng)滢

　　试点半(bàn)年以来，个(gè)人养老金业务正在获(huò)得(dé)更(gèng)多证券公司(sī)的(de)重(zhòng)视。

　　早在(zài)去年11月(yuè)个(gè)人(rén)养老金试点(diǎn)落地，14家(jiā)券商获得代销(xiāo)资格。截至今年3月31日，证(zhèng)监会更(gèng)新名录中个人养老金基(jī)金数量增加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平安证券、安信证券及(jí)中信(xìn)证券(quàn)（山东）、中信证券华南新增获(huò)批。

　　作为公募基金最主(zhǔ)要的代销方之一，证券公(gōng)司在个人养老金(jīn)业务试点的铺开和推广中持(chí)续发力，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务也成为(wèi)大型券商们财(cái)富管理转型的重要抓手。通过(guò)精心布局产品及渠道，与基(jī)金投(tóu)顾服(fú)务结合(hé)，试点(diǎn)券商充分(fēn)发挥财富管(guǎn)理优(yōu)势，做“精”养(yǎng)老基(jī)金销售。

　　产品布局：要全(quán)更要精

　　投(tóu)顾大有可(kě)为

　　目前(qián)，个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的产品主要有四类(lèi)：银行理财、储(chǔ)蓄存款、养老保险、公募基(jī)金。据(jù)人(rén)社部(bù)个人养老金产品名(míng)录显示，当(dāng)前上(shàng)线个人(rén)养老金产品共有(yǒu)652只，其中(zhōng)储(chǔ)蓄(xù)类(lèi)产品(pǐn)、理财类产品、基金类产品、保险类产品(pǐn)分(fēn)别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比之下，证券公(gōng)司代销(xiāo)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金产(chǎn)品资格受到明显(xiǎn)限制(zhì)，仅部分(fēn)具备保险兼业代(dài)理牌照的证(zhèng)券(quàn)公司(sī)可销售养老保险，大多数(shù)试点券商将视(shì)线聚(jù)焦于公募基(jī)金上(shàng)进行重点开拓(tuò)，发力“全布局(jú)”。

　　例如，海通证(zhèng)券在2022年年报中表示，其顺(shùn)利获得(dé)首批个人(rén)养(yǎng)老金基金销售资(zī)格，完成全部(bù)40家基金(jīn)管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基金产品的上线，基本实(shí)现个人养老金公(gōng)募基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业务(wù)负责人向中国基金报记者介(jiè)绍(shào)称，中信建投(tóu)已引进华(huá)夏基金等发行养老基金管理人(rén)的137只Y份额产品，后续将不断完善(shàn)产品池。东方证券亦表(biǎo)示(shì)，目前已(yǐ)基本实(shí)现(xiàn)了养老公募基金的全覆盖。

　　银(yín)河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人指(zhǐ)出，从(cóng)客(kè)户服务办理的角度看，大部分(fēn)客户(hù)更愿意在产(chǎn)品(pǐn)货架丰富(fù)的机(jī)构办理(lǐ)个人(rén)养(yǎng)老金业务。因此(cǐ)在服务体系的(de)基础架构上(shàng)，风(fēng)格多样、风险收益多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带(dài)给客户更好的(de)服务办理体验(yàn)，产品布(bù)局的“全面(miàn)”是(shì)个人养(yǎng)老金业务的(de)基础(chǔ)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，从客户投(tóu)资选择的角度讲，大(dà)部分客户对于(yú)金融产品的(de)特征和(hé)策略的认知(zhī)、对(duì)自身(shēn)投资能力、投资意愿、投资目的的认知较为模糊(hú)。帮(bāng)助客(kè)户做好(hǎo)“养老规划”、协(xié)助客户筛选“合适的产品”，就成(chéng)为服(fú)务机(jī)构的“核心竞争(zhēng)力”。在全面引入(rù)个(gè)人养老金可(kě)左眉毛有一根特别长是什么意思？投资的产(chǎn)品类型(xíng)的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨地研究每类产品的(de)特性；结合存(cún)量(liàng)客户的个性化画(huà)像和客(kè)户(hù)特点，为客户(hù)提(tí)供切实可行的(de)产品(pǐn)评(píng)估体(tǐ)系和养(yǎng)老规划方案。

　　实际上，对(duì)于个人投(tóu)资者来(lái)说，当前阶段认可并开通个(gè)人养老金(jīn)账户的(de)理由，一是来自开户渠道(dào)的多重福利动(dòng)员，二是个人(rén)养老金带来的个(gè)税(shuì)抵(dǐ)扣优惠。但(dàn)不(bù)可(kě)否(fǒu)认的(de)是，虽(suī)然开(kāi)户数量众多(duō)，但缴存比率仍不理想。

　　由于个(gè)人养老金退休(xiū)后才能(néng)取出(chū)，这每(měi)年12000元自(zì)然是需要在账户内(nèi)充分利用(yòng)长期投(tóu)资，但如何(hé)投资也(yě)令不(bù)少投资者(zhě)犯(fàn)难：买什么(me)、买多少，在哪买、怎(zěn)么买，选(xuǎn)择越多，困难(nán)越多。现有养老产(chǎn)品的选择(zé)已令投资者目不暇接，如何(hé)让投资者选择到适合自己的产品，证券公(gōng)司(sī)的(de)投顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建(jiàn)投拥有(yǒu)近万名(míng)高素(sù)质的(de)投资顾(gù)问，帮助客户(hù)甄选适合自(zì)身(shēn)的养老产(chǎn)品，做好养老规划和(hé)资(zī)产配置，做到客(kè)户的‘好(hǎo)医(yī)生(shēng)’。”前(qián)述负责人称，中信建投采取线上线下相结合(hé)的方式，注(zhù)重交流和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在(zài)推广个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务(wù)时曾介绍，其(qí)结合(hé)个人养老金基金特点，细化形成“甄选100个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)基金(jīn)评价(jià)标准”，综合基金公(gōng)司治理水平、投研能(néng)力、业绩(jì)评价、风(fēng)险管理、声誉口碑(bēi)量化评价，优选(xuǎn)值得信赖(lài)的养老金基(jī)金；选出“综合优选”、“养(yǎng)老专家(jiā)”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦股息(xī)”等特(tè)色养老(lǎo)金(jīn)基金产品清单，满足养老金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一(yī)站式”养老

　　拓展“上门服务(wù)”企业员工

　　不(bù)得不(bù)承认(rèn)的(de)是，虽然证(zhèng)券公(gōng)司营业网点数量在(zài)“金(jīn)融圈”内并不算少，但远难以(yǐ)与大型商业银行的优势相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业银行召开的2022年(nián)报发布会(huì)上(shàng)，该行高(gāo)管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计(jì)开立个人养老金账户229.16万(wàn)户，位列全(quán)行业(yè)第三位，市(shì)场占有(yǒu)率超(chāo)10％，仅次于建设银行和工商银行。相(xiāng)比之下，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道开通个人养(yǎng)老金账户的(de)情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公共服务平台上仅可查询商(shāng)业银行个人养老金(jīn)业(yè)务开办(bàn)情(qíng)况(kuàng)。其中显(xiǎn)示(shì)，23家获准开办个人养老金(jīn)业(yè)务的银(yín)行中，有(yǒu)22家开设了(le)资金账户和储蓄交易业务，8家同时开展了基金交易(yì)业务(wù)、保险交易业(yè)务和理财交易业务。

　　与大型(xíng)商业(yè)银行(xíng)所拥有的产(chǎn)品和渠道优势(shì)相比，证(zhèng)券(quàn)公司个人(rén)养老金业务的规模相(xiāng)对有限，仍处于积极(jí)开(kāi)拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但(dàn)券商发(fā)力(lì)个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务，自有其独特“打法(fǎ)”。记者(zhě)注意到，多(duō)家券商在(zài)推(tuī)广个人养老金(jīn)业务时，将“一站式”服务作为宣传重点。

　　例(lì)如，国泰君安此前表示，其个人养老金业务从引(yǐn)导客户形(xíng)成科学养老理财观念的(de)长远视角出(chū)发，为客户(hù)提供从产品(pǐn)策略、到(dào)产品优选、再到组合配置的(de)全周期专(zhuān)业资配服务和一站式(shì)的(de)产品选择。中信(xìn)证(zhèng)券亦推(tuī)出个人养(yǎng)老(lǎo)金投资一站式解决方案(àn)“信养计划”，为客户提供含账(zhàng)户管理(lǐ)、资产配置(zhì)、服务陪(péi)伴于一体(tǐ)的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务(wù)投资者外，“走出去”也是部分券商(shāng)开拓个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务的解决方案。东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)副总裁徐海宁向(xiàng)记者介绍，东方证券基于对(duì)个人养老金(jīn)目(mù)标客群(qún)的(de)深入研究，将开发大中型企业作(zuò)为个人(rén)养(yǎng)老金客(kè)户拓展的(de)重点方向，制定了“上(shàng)海深度、全国广(guǎng)度(dù)”的推广计划。

　　具体而言(yán)，东方(fāng)证(zhèng)券协同系(xì)统(tǒng)内成员公司(sī)开展走进企业推广个(gè)人(rén)养老金活动(dòng)，为企业单位(wèi)员工提(tí)供个人养(yǎng)老(lǎo)金上门服务，免(miǎn)去客(kè)户(hù)前往营(yíng)业厅办理业务(wù)路上(shàng)花费的时间，提(tí)高服务效(xiào)率，节约客户时间。展业(yè)初期组(zǔ)织了超过100场的(de)个人养老金走进企业服务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个人(rén)养老金制度试点半年(nián)

　　持(chí)有(yǒu)体验成产(chǎn)品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代销个(gè)人养老金业务“开闸”，多家获(huò)资(zī)质的机构正(zhèng)式展业，逐鹿个人养老金(jīn)市场(chǎng)。如今，个人养老(lǎo)金(jīn)制度实施已有半年，相关产品的收益(yì)率和回(huí)撤情况、产(chǎn)品能否真正(zhèng)满足养老诉求等问题，持续成为市场关注(zhù)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是为了(le)满足(zú)养老(lǎo)需(xū)求，投资者更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如何做到从(cóng)中长期保(bǎo)值增值同时又让客户体验(yàn)良好是个人养老产品(pǐn)成败(bài)的关键。

　　提(tí)供(gōng)更匹配的养老产品(pǐn)

　　同时服(fú)务上寻求(qiú)创新(xīn)突破

　　眼下(xià)，个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务已然成为券商财富管理转型(xíng)的核心(xīn)方(fāng)向(xiàng)之一。通过不断完(wán)善客户服务体系(xì)，满足客户多层次金融需求，促进(jìn)财富管理业(yè)务高质量发(fā)展，券(quàn)商在业(yè)务内涵上(shàng)正(zhèng)不断挖潜。

　　多名券(quàn)商业(yè)内人士表(biǎo)示，在(zài)客户分(fēn)类(lèi)服务方(fāng)面，会(huì)根据(jù)国家政策(cè)选择社保关系在先(xiān)行城市(shì)（地区(qū)）、能享(xiǎng)受(shòu)税优(yōu)且对(duì)税优敏感、对理财(cái)有初步认(rèn)知(zhī)的客户进行第(dì)一(yī)阶段的重点服务，对其他客户(hù)会随着试点扩大和客户画像的(de)覆盖(gài)进行(xíng)后续服务。

　　东方证券副总裁徐海(hǎi)宁表示，证券(quàn)公司可重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)企事业单(dān)位员工，特(tè)别(bié)是大(dà)中型城(chéng)市具有一(yī)定经营规模的企业员工，他们能够(gòu)享受个(gè)税抵(dǐ)扣的优势，具备一定投(tóu)资意(yì)识(shí)和(hé)财务认知；这类人(rén)群(qún)对未(wèi)来退休(xiū)有一(yī)定(dìng)的规划和想法。

　　同(tóng)时，由于(yú)个人养老金是(shì)一个(gè)增量市(shì)场，对(duì)证券(quàn)公司而言，针(zhēn)对潜在客群可以(yǐ)全市场覆盖。证券公司可(kě)以通过投(tóu)研(yán)优势和(hé)专业投顾队伍，创造(zào)更多(duō)养老投资场(chǎng)景，跟(gēn)踪了解客(kè)户的风险偏好，结(jié)合稳健、平衡、积极等不同(tóng)风(fēng)险(xiǎn)类型的养老基(jī)金(jīn)，帮助(zhù)客户建立个人养老金投资计划。此外(wài)，证券公司可(kě)以通(tōng)过加强顾问服务(wù)，帮助客(kè)户有(yǒu)效应对(duì)投资组合净值的波动(dòng)，引导客户持续参与养老金投资，提升客户养老投资(zī)的获得感、体验感。

　　银(yín)河证券(quàn)相关业(yè)务负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，会针(zhēn)对(duì)不(bù)同风险承受能力、不同年龄(líng)结构和不同(tóng)资(zī)金体(tǐ)量制(zhì)定个性化养(yǎng)老(lǎo)策略。比如对每年享(xiǎng)税优(yōu)的1.2万个人(rén)养老金，为(wèi)居民（无需开(kāi)户）提(tí)供(gōng)符合监管部门要求的金融机构(gòu)和金融产(chǎn)品清单、通俗易懂(dǒng)的“养老看隔(gé)壁”理财案例、养老(lǎo)讲堂等信息(xī)和交易(yì)服务；对1.2万之外的资(zī)金(jīn)，提供更丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养老计算器(qì)、个性化的补充养老解决方案、定期的养老方案(àn)跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓身(shēn)边的养老专(zhuān)家”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光(guāng)，打造增量市场，承担起(qǐ)构建养老金第三支柱的(de)重要使命(mìng)。

　　第一，在(zài)获客及投教方面(miàn)，应加大资源(yuán)投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养老(lǎo)金的认知。走进企事业单位，通过上(shàng)门服务(wù)的方式触达企(qǐ)业(yè)和客户，举办专题讲座、在线研讨会和投资(zī)教(jiào)育活动，帮助(zhù)客户(hù)了解个人养(yǎng)老(lǎo)金的重要性(xìng)、投资策(cè)略(lüè)和(hé)长期规划，激发客户对个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品的兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服务功(gōng)能优(yōu)化方面，建立内(nèi)容(róng)丰富的一站式个人养老金专区(qū)，既包(bāo)括(kuò)产品购买、定投、持仓(cāng)查询等基础功能，提供(gōng)丰富(fù)的养老资讯和(hé)实(shí)用(yòng)养老工具（如节税(shuì)计算器(qì)），加强与客户的(de)深度互(hù)动。

　　第三(sān)，在(zài)金融科技应用方面(miàn)，引入智能(néng)科技和人工智能(néng)技术，通过数据(jù)分析和算法模型(xíng)，根据客户的风险承受能力、资产(chǎn)状况和目标退休年限，定(dìng)制化推荐(jiàn)养(yǎng)老金产品组(zǔ)合，并提供(gōng)实时投资组(zǔ)合跟踪和风险管理工(gōng)具(jù)，帮助客户更好(hǎo)地实现养老投资(zī)保值增值。

　　中信建投个人(rén)养老金(jīn)相关业务负责人则表示，可以(yǐ)通(tōng)过“人+科技(jì)”，在大数据智能客户(hù)分析(xī)系(xì)统的基础上，可(kě)以(yǐ)针对不同(tóng)养老诉求的客(kè)户达(dá)成“千人千面(miàn)”的个性化(huà)服务(wù)，人(rén)是“1”，科技（线上(shàng)与线下(xià)结合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机(jī)结合，为不同生命(mìng)周期和年龄阶段的客(kè)户提供(gōng)专业的、一(yī)对一的(de)养老配置服(fú)务。

　　运行(xíng)半年七成收益告(gào)负

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手

　　个人养老(lǎo)金制度实施已有半年，产品(pǐn)收益和回撤率(lǜ)大不(bù)大？产(chǎn)品能不(bù)能满足真(zhēn)正(zhèng)的养老诉(sù)求？这些问题(tí)都是投资(zī)者的重要(yào)关注点(diǎn)。

　　记(jì)者注意(yì)到，目前养老目标基金(jīn)的整(zhěng)体收益水平并不乐(lè)观。Wind数(shù)据显示，全(quán)市场149只公募养老基金产品(pǐn)，近七成(chéng)收益告(gào)负。其中，业(yè)绩垫底的一只个人养老目标(biāo)基金(jīn)自(zì)成(chéng)立以(yǐ)来回(huí)报为-7.27％，此(cǐ)外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的(de)有平(píng)安(ān)稳(wěn)健养老(lǎo)一年(nián)Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报(bào)均为3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安泰(tài)稳健养(yǎng)老一年(nián)持有Y，自成立以来回报为2％，另有富国(guó)、万(wàn)家(jiā)、华宝、景(jǐng)顺长城、南方、华夏等旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，由于资金“只进不出”，认(rèn)购的产品又(yòu)是为(wèi)了满足养老需求，投资(zī)者更希望能实(shí)现低波动、低回(huí)撤。如(rú)何做(zuò)到从(cóng)中长期保值增(zēng)值同时又(yòu)让客户体(tǐ)验良好是(shì)个人(rén)养(yǎng)老产品成(chéng)败的(de)核心。

　　“养(yǎng)老属性(xìng)的产品应力争为客(kè)户保值增值(zhí)，否则将违(wéi)背客户通(tōng)过投(tóu)资(zī)达到‘养老目(mù)的’的初衷(zhōng)。”银(yín)河证券相关(guān)业务(wù)负责人(rén)介(jiè)绍，目(mù)前个人养老金可投资的4类(lèi)产品风险(xiǎn)收益(yì)特点明显，有的类别更侧(cè)重本金安全、有的类别更侧(cè)重资产(chǎn)增值；但同时，每个类别(bié)很难做到在保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时又规避掉该类产(chǎn)品的(de)风险或缺陷。“从不(bù)同(tóng)客群(qún)情况(kuàng)来看(kàn)，低(dī)波(bō)低回撤对于离退休时(shí)点较(jiào)近的投资者比较合(hé)适，性(xìng)价比高(gāo)的(de)中(zhōng)波动中回(huí)撤、高波动高回撤(chè)特征产品对(duì)于还有(yǒu)20-30年才退休的投资者也是可(kě)以选择(zé)的，拉长周(zhōu)期看也能(néng)满足(zú)客(kè)户养老类资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达(dá)到上述两(liǎng)个目的，前(qián)提(tí)是有一套完(wán)整(zhěng)、自洽(qià)、适(shì)用、有效且动(dòng)态适配的(de)产(chǎn)品评价体系(xì)，通过该体系的(de)评价(jià)，能(néng)较(jiào)为清晰地区(qū)分出产品的“性价(jià)比”（如风险(xiǎn)收益比(bǐ)等）、能公平、公正地对同类(lèi)或(huò)者同策略产(chǎn)品进行综合评判。如此(cǐ)，才(cái)能真正将好的产品、合适的产品推荐给合适的客(kè)户(hù)群体。

　　“养老组合基金分(fēn)为(wèi)目标风险型和目标日期(qī)型两大(dà)类，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)根据自身投资目标(biāo)和风险承(chéng)受能力选择具体(tǐ)的(de)产品。比(bǐ)如低风险偏(piān)好的客户可选择目标日(rì)期型中的稳健(jiàn)类产品(pǐn)，通过严格控制(zhì)股票资产仓位降低产品波动，带(dài)给客户相(xiāng)对稳健的收(shōu)益。”徐海宁表示，目前我国城镇(zhèn)职工养老金替代(dài)率尚有不足，根据国际(jì)经验，如果退休后的养老金替代率大于70％，即可维持退休前的生活水平，养老金投资的增值功能也是一个重要考量。由于个人养老金取用需要达到年龄(líng)等条件(jiàn)，投资(zī)资金具有长期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期(qī)波(bō)动(dòng)，对于(yú)追求长期投(tóu)资收益的(de)客户，可以配置(zhì)一定高比例资金在权(quán)益型资产上，实现养老投资(zī)的保值增值目标。

　　中(zhōng)信建投个人养老金(jīn)相关(guān)业务负责人(rén)也认为，个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品具有一(yī)定的普惠金融(róng)属性，需(xū)要关注老百姓长期保值增(zēng)值的养(yǎng)老需(xū)求。站(zhàn)在资产角度，想要实现长期(qī)资金的(de)稳健投资回报(bào)，资产配置(zhì)不可或缺。通过投(tóu)资不同品种、不同收益特征、低相关性的金融(róng)资产，有助于实(shí)现(xiàn)风(fēng)险分散(sàn)、降低总(zǒng)体(tǐ)波动，从而更好(hǎo)地满足投资者的养老投资目标。

　　推动个(gè)人养老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老(lǎo)金业务积极发(fā)展的同时，与渠道网点和(hé)客(kè)户众多的(de)银行(xíng)等(děng)机(jī)构(gòu)相比(bǐ)，券(quàn)商如何突破自(zì)身瓶(píng)颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻且(qiě)长(zhǎng)”。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人表示，银行、券商、基金独立(lì)销售机构都(dōu)可参与(yǔ)到为客(kè)户提供个人(rén)养老基金服务，几类机(jī)构优势互补，严格意义上说是(shì)竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系(xì)，每类机构或(huò)者每家机构可(kě)以(yǐ)根(gēn)据自(zì)己(jǐ)的资源禀赋，充分发(fā)挥自身优势，服务好有(yǒu)养老投资(zī)需求的(de)投资者。

　　“在政策上，未来还有以下三方面诉求：一(yī)是增强基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)，能在服务(wù)时(shí)效(xiào)性上与(yǔ)银行(xíng)拉(lā)平(píng)，提供(gōng)7×24小时(shí)的开户、下单服务；二是(shì)增加产品销(xiāo)售范围，在(zài)养老品类上更加丰富，除特(tè)殊(shū)产品外，增(zēng)加可为客户提(tí)供(gōng)的养老产品(pǐn)（如养老理财(cái)）；三是明确养老规划(huà)业务合规性(xìng)，为不(bù)同的(de)客户提供(gōng)基于客(kè)户(hù)需求(qiú)和画像的养(yǎng)老(lǎo)规(guī)划方案。”上述负责人提到(dào)。

　　中信建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业务(wù)负责人提(tí)出，当(dāng)前的政策要求下，客户如果想在券商端(duān)参与(yǔ)个人养老金(jīn)投资，需要分别在银(yín)行端、个税端进行(xíng)一系列前(qián)序操作步骤，对于尚不熟悉业(yè)务流程的投资者来讲，体(tǐ)验(yàn)不(bù)太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政策对(duì)代销个(gè)人养老金产(chǎn)品的管理要求，券商暂时无(wú)法上线储蓄(xù)类、理财(cái)类、保(bǎo)险类产品，可供(gōng)投资者选择的产品种类较为(wèi)单一(yī)，难以进一步为投资者提(tí)供更丰富的个人养老(lǎo)金配(pèi)置方(fāng)案。未来(lái)期待能够从(cóng)政策端(duān)进一(yī)步简化(huà)投资者的办理流程，提(tí)升客(kè)户体验；给予券商在多样化个人养老金品(pǐn)种的引(yǐn)入和研发上的政策支持，丰富客户多元(yuán)化的投资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商发力个(gè)人养老第二曲线

　　中国基金(jīn)报记者 莫琳

　　随着(zhe)个人所得(dé)税退税的开始，不少人发现自己(jǐ)的退税比去年(nián)多了不(bù)少，仔(zǎi)细询问之下才(cái)发现，是因(yīn)为(wèi)去(qù)年底开通了个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务，并(bìng)入(rù)了金。这一消息大大(dà)刺激了不少本来不想开户(hù)的(de)年轻人。

　　根据(jù)人(rén)社部披露(lù)的数据(jù)，截至今年(nián)3月(yuè)底，个人养(yǎng)老金参加(jiā)人数达3324万人(rén)。与3月(yuè)初的2817万人(rén)相比，短(duǎn)短(duǎn)的一(yī)个月的时间(jiān)里，增加了500万户，开户速(sù)度明(míng)显提升。

　　虽然开户(hù)数快速攀升，但是(shì)个(gè)人养老(lǎo)金累计缴(jiǎo)费约(yuē)200亿元，人(rén)均缴费低于(yú)1000元。此外(wài)，据中(zhōng)国(guó)保险资管业协会执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德云(yún)透露，在(zài)截至2023年3月开立个人养老金账户的三千多万人(rén)中，仅900多(duō)万(wàn)人完成了资金储存。

　　从记者(zhě)走访的结果来看，个(gè)人养老金产品(pǐn)的(de)收益率远低于预期，是大多(duō)人不愿(yuàn)意入(rù)金(jīn)的主要原因。而选择开户的原因主要是为了“薅羊(yáng)毛”（金(jīn)融(róng)机构出台了不少吸引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决“开户(hù)热(rè)投(tóu)资(zī)冷”的问题？银河证券相关业务负责人认为，这(zhè)是一个专业活，既需要了解客户的经济状况、风(fēng)险偏好和养老规划，也(yě)需要业务人员(yuán)及其所(suǒ)在机构有(yǒu)比较专业且综合的服(fú)务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品(pǐn)每年(nián)封顶12000元，难以充分满(mǎn)足个人或(huò)家庭养老的全面需(xū)求，还需要结合其他(tā)商(shāng)业产品等综合考虑；大多数(shù)产品流(liú)动性差，难以预(yù)防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端改善“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然(rán)近半(bàn)年来，个(gè)人养老金产品正在逐(zhú)渐丰富(fù)，但是“开户热投资冷”的现象(xiàng)没(méi)有随之发生改变。

　　中国保险资管业协会(huì)执行副会(huì)长兼秘书长(zhǎng)曹(cáo)德云在近期举办的2023清华五道口全球金融论坛上(shàng)表示，目前个人养老金试点效(xiào)果呈(chéng)“两低三不(bù)”漏(lòu)斗状(zhuàng)，即建立账户人数占基本养老(lǎo)保险参保人数比例低(dī)、已缴费人数占建立账(zhàng)户人数(shù)比例低；产品供应不均衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参保(bǎo)意愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家(jiā)金融(róng)监督管理总局出手(shǒu)，率先增(zēng)加养老(lǎo)保险产品(pǐn)的供(gōng)给。近日，国家金(jīn)融监督(dū)管理总(zǒng)局(jú)已向业(yè)内就关于促进(jìn)专属商业养(yǎng)老保险发展有关(guān)事项征求意见。根(gēn)据征(zhēng)求(qiú)意见(jiàn)稿，专属商业(yè)养老保险拟由(yóu)试点业(yè)务转(zhuǎn)为常(cháng)态化业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专属商业养老保险转为(wèi)常态化业务，参与该项业务的险企数量将增加不少。此外(wài)，专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)是对接(jiē)个人养老(lǎo)金(jīn)制度的主要保险产品，这(zhè)意味着个人养老金保险产(chǎn)品名单也(yě)将(jiāng)扩容。

　　据了解(jiě)，专属商(shāng)业养老保险(xiǎn)采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模式，提供(gōng)稳健型、进取型两种风格账户(hù)供客户选择(zé)。据(jù)各家保险(xiǎn)公司披露的专属商业(yè)养老保险产品2022年结算利率，稳健账户结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户(hù)结(jié)算利率(lǜ)约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个人养老保险的收益率(lǜ)。

　　在增加产品(pǐn)供给的同(tóng)时，多家金(jīn)融机构呼吁从产(chǎn)品设(shè)计端解决“开户热投资冷(lěng)”的问(wèn)题。

　　在银河证券相关业(yè)务负(fù)责人看来(lái)，“老龄风险”与(yǔ)其他投资风险相比，有其更加(jiā)突(tū)出的特点，包括为退休人群提供(gōng)稳定(dìng)安全有保障且抗通胀的(de)收入补(bǔ)充(chōng)来(lái)源、对冲(chōng)长(zhǎng)寿风险、为高龄人(rén)群储备失能养护和医疗(liáo)应急资产、为退休人群规划遗产、将养老投(tóu)资与养(yǎng)老(lǎo)保障/养老生(shēng)活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金(jīn)融产品的设计初心(xīn)，必(bì)须(xū)切实从客户需求出发(fā)；养老金融产品(pǐn)的(de)设计理念，必须紧密围绕承担(dān)、减少或转移上(shàng)述“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”主旨；养老金融产品的设(shè)计成(chéng)果，应(yīng)该(gāi)更多的(de)让(ràng)利于(yú)民、普惠百姓，运用好专(zhuān)业的金融(róng)工具、做艰难(nán)但长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设计出充(chōng)分利用资本(běn)市场(chǎng)具有良好增值(zhí)能力资(zī)产的(de)养老产品(pǐn)取决于(yú)发(fā)行人（或管理人(rén)）的产(chǎn)品设计能(néng)力和(hé)资(zī)产管理能力。“证券公(gōng)司作为财(cái)富管理服务提供商，可以(yǐ)与产品发行人（或管理人）合作(zuò)，根据客户需求(qiú)设计出在养老功能方面(miàn)更有竞争力的产品”，上述负责人表示(shì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)也希望(wàng)能(néng)参与到具体的产品设(shè)计之中。其个人养老(lǎo)业务负责人建议(yì)，参考部分发达国家的经验，未来除(chú)了股、债配置，或(huò)在未来可以(yǐ)考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪(xuě)球等另类资产，丰富投资者的可选标的(de)，更好地(dì)分散投资风险。

　　励正集团中国区总裁张(zhāng)雨(yǔ)萌(méng)建议，应该(gāi)避(bì)免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可以(yǐ)直(zhí)接在开(kāi)户的时候(hòu)做(zuò)投资选择。这样(yàng)在开户的时候就可以形成(chéng)闭环体验。

　　针对参与个人养老金(jīn)可能(néng)面临的流动性问题，长城人(rén)寿保险股份有限公司总经理王玉改近日表示，保险(xiǎn)公(gōng)司可(kě)以通过“保单质(zhì)押贷款”等多种金融工(gōng)具(jù)来(lái)解(jiě)决客户(hù)对短期(qī)资金的需求。

　　券(quàn)商发(fā)力个(gè)人补充养(yǎng)老金融(róng)方案

　　此外(wài)，针对1.2万难以满(mǎn)足个人(rén)或家庭养(yǎng)老(lǎo)的(de)全面需求，多(duō)家券商还发(fā)力个人养老(lǎo)金账(zhàng)户以外(wài)的个(gè)人补充养老金(jīn)融方案(àn)，例(lì)如(rú)银(yín)河(hé)证(zhèng)券(quàn)的(de)“安养计(jì)划plus”、中信证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产品中(zhōng)心副总经理鹿宁告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)，目前，银河证券(quàn)已(yǐ)根据在职群(qún)体养(yǎng)老规划的(de)长期性、稳(wěn)健(jiàn)性(xìng)、安全性等(děng)特(tè)点，已退休人(rén)群养老(lǎo)需求的流动性(xìng)、安全性、稳(wěn)健性等特点，设计出多层次、多元化、个(gè)性化的养老配置方案，积极履行养老(lǎo)保障(zhàng)社会责任，力争(zhēng)为(wèi)居民提(tí)供持续卓越的养老规划与满(mǎn)足不同(tóng)养老需求的资产配置服(fú)务。

　　中信证券的“信养计划”则(zé)基于个人(rén)养老(lǎo)场景，引入更丰富的养老型年金(jīn)、增额终身寿等不(bù)同品类产品，覆盖养老收(shōu)益性资产和保障(zhàng)性资(zī)产，满足客户多样化、多层级的养(yǎng)老(lǎo)资产配置需求(qiú)。

　　针对三大(dà)左眉毛有一根特别长是什么意思？支柱养老金业(yè)务(wù)中的企业年金业务，银河证券还上线(xiàn)了(le)自研的年金综(zōng)合评价系统。该(gāi)系统可以通过客户(hù)提供的“脱(tuō)敏”后年金(jīn)组合净值与持(chí)股比例等(děng)数据，结合公募基(jī)金、股(gǔ)市债市数据(jù)，展示客户委(wěi)托年金组合(hé)的(de)评价结果。此外，也可以(yǐ)利用年金机制间(jiān)接服务(wù)背后的企(qǐ)业员工和机构事业单位(wèi)职工。

　　截(jié)至目前，银河(hé)证券基金(jīn)研(yán)究中心(xīn)已(yǐ)为部分省(shěng)市(shì)提供职(zhí)业年金(jīn)的组合评价与管(guǎn)理(lǐ)咨询服务，也计划结合机构(gòu)条线业务规划(huà)为央企与(yǔ)国企提(tí)供企业年金组合(hé)评价(jià)等综合金融服务(wù)。

　　银河证(zhèng)券副总(zǒng)裁罗(luó)黎(lí)明告诉(sù)记者，公(gōng)司自主开发建设(shè)部署的年金综合评价系统及研究咨询服务，具有(yǒu)养老属性(xìng)的综合金融服务体(tǐ)系均是公司(sī)积极响应国(guó)家养老发展(zhǎn)战略而推出的新服务，体现了在第(dì)二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支柱养老金业务，目前公(gōng)司已初步(bù)建立了(le)个人养老金(jīn)及个人养老(lǎo)金(jīn)融(róng)服务体系，充分利用金融产品代理销售牌(pái)照和保险兼业代理牌照，为百(bǎi)姓提供(gōng)更(gèng)加有温度、有态度(dù)的个人养老金融服务。”罗黎明(míng)说(shuō)道(dào)。

　　记者观察(chá)｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚(hòu)

　　中国基金报(bào)记者(zhě)赵心怡

　　“现(xiàn)在个(gè)人养老(lǎo)金账户开通(tōng)过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有不少开户人在我们介绍之前都已有所了解，感(gǎn)觉(jué)这项制度的普及度和客户(hù)认识程度在不断提升。”某(mǒu)大型(xíng)银行的客户经理林漪（化名(míng)）向记(jì)者表示。

　　“但(dàn)也有很多人只(zhǐ)是(shì)开了账户(hù)并没有(yǒu)存钱，或(huò)存了钱(qián)没有开始投资，主(zhǔ)要因为不(bù)知道(dào)如(rú)何(hé)选择产品(pǐn)或者有其他顾虑。”林漪还告诉记(jì)者，“这种情(qíng)况下我(wǒ)们(men)就会再用PPT或者是(shì)纸(zhǐ)质资料向客户进行详细(xì)介绍(shào)和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金制度正式(shì)落地(dì)，在北京、上(shàng)海(hǎi)、青岛等36个先行城市（地区）启动实施(shī)。距离(lí)个(gè)人养老金(jīn)制度落地已经(jīng)过去(qù)半(bàn)年(nián)，民(mín)众(zhòng)接(jiē)受(shòu)度(dù)和业务进展情况如何？从(cóng)业人员在具体实(shí)操过程中又遇到了哪些困难？不同年(nián)龄段的(de)群体(tǐ)会怎样理解这(zhè)项制度？

　　近日，本报记者实地探访上海地(dì)区几家银行网点(diǎn)和券商营业(yè)部，了解个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度近半年的(de)落地情况。

　　年(nián)轻人更关注税(shuì)收优惠

　　中老年人(rén)更(gèng)在意退休后多一(yī)份(fèn)保(bǎo)障(zhàng)

　　根据(jù)人社部和国家社会保险公共服务平(píng)台数据可知，个(gè)人养老金制度经过半年时(shí)间(jiān)的发(fā)展，在产品种类(lèi)、数量和参与人数(shù)方面都有所增加。

　　某券商营业部(bù)财富管理相关岗位的黄(huáng)宁（化名）告诉记者：“很多客(kè)户都(dōu)对(duì)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务热情(qíng)高(gāo)涨，有直接到营业部咨询的(de)，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁(níng)还(hái)观(guān)察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)的(de)热情和(hé)关注度比“90后(hòu)”更高，并(bìng)且(qiě)除了个人咨询和开户外，还有不(bù)少企业员工(gōng)、学校(xiào)教师、退伍军人等通过企(qǐ)业和单位组织来了解(jiě)、参与(yǔ)个人养老(lǎo)金投资。

　　记者了解了(le)身(shēn)边两位不同年龄段、均已购买个人养老金产品的朋友(yǒu)后(hòu)发现，两人(rén)所关(guān)注的问(wèn)题“焦(jiāo)点”的确有(yǒu)所不同。

　　一位(wèi)在上海地区金(jīn)融机构工作(zuò)的“80后”告诉记者，自从工作以来，她(tā)每(měi)年都将收入(rù)的一(yī)部分(fēn)拿来强制储蓄，有了(le)个人养老金(jīn)制度后，就分(fēn)一部分在个人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户(hù)中(zhōng)，这(zhè)部分强制储蓄的钱即使(shǐ)存长期也不会影响她未来的生活质(zhì)量，并且放进个(gè)人养老金账户是在基本养老保险之外多(duō)一份(fèn)积(jī)累。

　　而另一位工(gōng)作不久的“90后”表示(shì)，他现阶(jiē)段最在意的就是(shì)买个人养(yǎng)老(lǎo)金可以享受税收优惠，直接考虑到退(tuì)休后的生(shēng)活(huó)质(zhì)量还有点遥远。

　　针(zhēn)对上述两种不同的想法，黄宁也向记者坦言，他(tā)们(men)在日常介绍(shào)个(gè)人(rén)养老金业务的过程中(zhōng)确实会(huì)考(kǎo)虑到不同年龄群体的不同需求和想法，进而更好地“对症下(xià)药(yào)”，比(bǐ)如给刚工(gōng)作不(bù)久的年(nián)轻人(rén)着重介绍(shào)“退休后多一份保障”推广效果(guǒ)就不(bù)明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛”大于(yú)“吸金”？

　　然而，在(zài)个人养老(lǎo)金业务取(qǔ)得进(jìn)展的同时，还(hái)有不(bù)少已经了解个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)的民众仍在“观望”。从现有数据可知，截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然(rán)有3000多万人开通(tōng)了(le)个人养老(lǎo)金(jīn)账户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林(lín)漪在(zài)银行端(duān)个人养老(lǎo)金业(yè)务的开展中感(gǎn)受(shòu)到，一(yī)些客户开了户但没存储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果(guǒ)要大笔用(yòng)钱(qián)时(shí)会很“棘(jí)手”；另外一些客户则是认为在个(gè)人养老金产品并非专门设计且收益优势不(bù)明显，目(mù)前个人养老(lǎo)金可以购买(mǎi)的养老(lǎo)储(chǔ)蓄、银(yín)行养老理财、养老保险产品、养老目标基金(jīn)四(sì)类产品(pǐn)，即使不(bù)通过个人养(yǎng)老金账(zhàng)户也可以(yǐ)直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度谈(tán)到了推广个人养老金业务过程中(zhōng)的“困境(jìng)”。他表示(shì)：“券商端个人养老金只(zhǐ)支持代销公募(mù)基金，无(wú)法代(dài)销存款(kuǎn)、银行理财(cái)、商(shāng)业养老保险(xiǎn)，有些客户(hù)风险承受能力(lì)较低(dī)，想寻(xún)求更低(dī)风险等级的产品，纯公募基金(jīn)难以达到资产配置的(de)需求。”

　　此外，还有一(yī)部分年轻(qīng)人向记(jì)者直言，对于(yú)离(lí)退(tuì)休还较遥远的群体(tǐ)来说，养(yǎng)老需求当然也需要(yào)考(kǎo)虑，但眼下的生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：邢台阳光板厂家|邢台阳光板价格|承德阳光板厂家|承德阳光板价格|邢台阳光板厂家价格|承德阳光板厂家价格-欣海阳光板制造有限公司 左眉毛有一根特别长是什么意思？