公募基金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展状社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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